英國石油公司公佈的第一季收益未達市場預期，主要是由於石油和天然氣價格疲軟影響了其利潤率。這家英國能源巨頭維持了上半年35億美元的股票回購計劃，2024年5月完成了17.5億美元。報告發布後，BP 倫敦證券交易所股價下跌超過 1.3%。
利潤下降、現金流收縮、債務上升
與競爭對手殼牌的強勁業績形成鮮明對比的是，英國石油公司的獲利在所有關鍵指標上均低於市場預期。這家能源巨頭的重置成本利潤從2023年第四季的30億美元和2023年同季的50億美元降至第一季的27億美元，比去年同期下降46%。據 LSEG 稱，分析師預計淨利潤為 29 億美元。該公司將利潤率下降歸因於「石油和天然氣實現量下降」和「懷廷煉油廠停駛」。較高的稅率也是導致其淨利潤減少的因素。
天然氣和石油部門佔本季息稅前重置成本利潤的 85%。英國石油公司表示，布蘭特原油每桶價格變動 1 美元將影響稅前重置成本營業利潤 3.4 億美元。此外，天然氣價格每 mmBtu 變化 0.1 美元，將對 2024 年全年利潤產生 3,000 萬美元的影響。
布蘭特原油期貨價格從 2023 年 9 月的每桶 95 美元下跌至目前的每桶 85 美元。同時，天然氣價格從 2023 年 11 月每毫米英熱單位 3.6 美元的高點跌至 2024 年 3 月最低點每毫米英熱單位 1.7 美元，跌幅超過一半，儘管上週價格飆升。
其營運現金流收縮了 41 億美元至 50 億美元，其中包括 24 億美元的營運資本建設，而淨債務從上一季的 210 億美元增加到 240 億美元。
英國石油公司預計，到第三季末，現金流和債務都會有所改善。此外，它還宣布計劃「簡化組織結構，目標是到 2026 年底節省至少 20 億美元的現金成本」。
執行長 Murray Auchincloss 表示，成本節約將透過「提高我們的產品組合、數位轉型、供應鏈效率和全球能力中心」來實現，並補充說，一些成本節約可能需要相關的重組費用。
BP 注重股東回報
儘管現金流下降，該公司仍維持了2024年上半年35億美元的股票回購計畫。執行長Auchincloss認為，公司估值被嚴重低估，此次股票回購旨在提升其市場估值，從而縮小與美國主要同行的差距。這就提出了一個問題：在競爭對手殼牌威脅退出當地市場之後，該公司是否可以考慮將上市地點從倫敦市場轉移到美國，儘管英國石油公司否認了這種可能性。
事實上，在石油和天然氣價格疲軟導致利潤普遍下滑的情況下，石油巨頭都推出了大規模股票回購和股利以吸引投資者。這種現像很普遍，因為石油和天然氣生產商的利潤自 2022 年俄羅斯在烏克蘭開始「特別軍事行動」以來大幅下降。殼牌公佈了一項 35 億美元的股票回購計劃，預計在未來三個月內完成。沙特阿美預計 2024 年的股息支付總額為 1,243 億美元。
同時，美國石油生產商埃克森美孚也計劃在2024年和2025年將年度股票回購額提高至200億美元。
