從歷史上看，某些歐洲股票和產業在降息期間會蓬勃發展，特別是當央行在沒有經濟衰退的背景下放鬆貨幣政策時。
在刺激成長和管理通膨的需要的推動下，這些週期對股市有利，尤其是對借貸成本下降敏感的行業。
全球範圍內，以聯準會為首的各國央行正在重新調整貨幣政策，以應對通膨壓力，同時支持經濟成長，歐洲也不例外。
隨著歐洲央行（ECB）開啟新一輪降息週期，投資人正在密切關注哪些產業和股票可能受益。 9月，歐洲央行降息0.25個百分點至3.5%，由於通膨低於2%目標且經濟動能減弱，市場普遍預期10月會議將再次降息。
歷史上哪些歐洲產業和公司在降息期間取得了優異的回報，它們在過去一個月的表現如何？
降息對市場的影響
降息影響實體經濟和金融市場。
透過降低借貸成本，央行旨在鼓勵家庭和企業的支出和投資。然而，在金融市場，降息往往會提振對信貸狀況變化最敏感的產業。
歷史數據表明，歐洲股市在非衰退降息週期中普遍表現較好，如上個月所示本文。
歐洲股市在非衰退時期往往表現較好，在首次降息後的三個月和六個月內出現顯著上漲。相反，在經濟衰退階段，市場反應較為溫和且不穩定。
聯準會首次降息後，歐洲斯托克 50 指數表現如下：
分析師一致認為，目前的降息週期更符合經濟成長，進而更有利於股市。
高盛(Goldman Sachs)分析師彼得·奧本海默(Peter Oppenheimer)表示：“我們正在進入周期中更加良性的階段，經濟持續增長，政策利率降低，這種組合歷來對股市有利。”
非衰退降息期間表現最佳的歐洲股票
一些歐洲公司往往在美國經濟衰退之後的週期降息後表現優於大盤。
根據美國銀行編製的歷史數據，以下屬於歐洲 STOXX 600 指數的公司在聯準會首次降息後歷來表現優於市場：
受益於降息的行業
過去一個月，表現優於大盤的歐洲板塊包括材料、金融、房地產和非必需消費品板塊。
這些週期性行業往往受益於較低的利率，因為它們對經濟活動和信貸狀況的變化很敏感。
高盛分析師觀察到：“降息支撐了本月市場槓桿率的上升，其中房地產是表現最好的行業之一。”
以下歐洲股票在過去一個月中取得了顯著的回報，反映出市場對歐洲央行降息的樂觀態度：
上個月表現最好的 10 隻歐洲股票：
- 柬埔寨公司（法國，工業）：+31.08%
- 送貨英雄 SE（德國，非必需消費品）：+30.93%
- 薩蘭多SE（德國，非必需消費品）：+29.60%
- 尤尼波爾集團有限公司（義大利，金融）：+25.83%
- 普羅蘇斯公司（荷蘭，非必需消費品）：+19.78%
- BPER 銀行（義大利，金融）：+19.67%
- 西門子能源公司（德國，工業）：+18.69%
- 愛立信電信（瑞典，資訊科技）：+16.36%
- 戴姆勒卡車控股公司（德國，工業）：+15.71%
- 圖片（英國，材料）：+15.23%
結論
隨著歐洲央行繼續其寬鬆週期，歷史表明某些行業和股票可能會受益，特別是那些對借貸成本變化敏感的行業和股票。
週期性產業歷來在非衰退降息環境下蓬勃發展，因為較低的利率往往會刺激消費者支出和投資。
然而，值得注意的是，過去的表現不一定代表未來的報酬。金融狀況可能會迅速變化，經濟衰退的到來可能會徹底改變市場情緒。
