歐洲大型股繼續難以跟上美國備受讚譽的「七巨頭」科技巨頭的非凡表現。
今年迄今為止，七巨頭的平均股價飆升了 55%，而歐洲同行則喜歡“歐洲之星' 或 '格蘭諾拉麥片」 則遠遠落後，平均漲幅分別為 7.6% 和 0.6%。
美國和歐洲之間的業績差距不僅限於大型股，標準普爾 500 指數今年迄今上漲了 25%，而斯托克 600 指數追蹤的歐洲股市僅上漲了 5%。
歐洲新聞台採訪了荷蘭全球資產管理公司 (Aegon Asset Management) 的投資組合經理人兼投資策略師喬迪·赫爾曼斯 (Jordy Hermanns)，探討了造成大西洋兩岸市場差距巨大的因素。
赫爾曼斯指出了一個明顯的催化劑：“科技和人工智慧產業仍然是回報的強大驅動力，支撐著七大股票的持續走強。”
歐洲錯過了人工智慧熱潮
專家表示，歐洲股市表現不佳很大程度源自於市場組成的結構性差異和外部不利因素。
七大巨頭——包括 Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta Platforms、微軟、英偉達和特斯拉等科技巨頭——受到人工智慧持續繁榮及其跨產業整合的推動。
赫爾曼斯表示：“歐洲股市基本上不存在人工智慧回報驅動因素。”如果沒有人工智慧的推動，歐洲股市缺乏將美國市場推向新高度的爆炸性催化劑。
中國的風險敞口和新的宏觀阻力
歐洲頂級公司也在應對特定地區的挑戰。
歐洲跨國公司在中國擁有大量業務，中國經濟成長放緩和持續的地緣政治緊張局勢正在抑制需求。這尤其影響了奢侈品產業和嚴重依賴中國消費者的法國巨頭路威酩軒集團(LVMH)。
此外，地緣政治的不確定性，包括美國新政府的貿易政策，對歐洲企業造成了不成比例的壓力。
「地緣政治緊張局勢似乎對歐洲企業的傷害更大，」赫爾曼斯補充道。
如果美國前總統唐納德·川普提議的關稅重新浮出水面，歐洲汽車製造商和奢侈品牌可能會面臨更多障礙。川普提出了全面措施，包括對中國進口商品徵收60%的關稅，對其他國家的商品徵收10%的普遍關稅。
由於依賴對美國和中國的出口，法拉利和其他歐洲之星公司可能特別容易受到影響。儘管對歐洲高端商品的需求往往具有彈性，但圍繞關稅的不確定性以及潛在的報復措施令投資者感到不安。
赫爾曼斯強調：“很明顯，對於任何企業來說，投資者都不喜歡迫在眉睫的關稅帶來的不確定性。”
諾和諾德發展面臨新挑戰
歐洲市值最大的公司諾和諾德(Novo Nordisk A/S)今年迄今僅上漲了4%，預計創下五年來最弱的年度業績。
在其暢銷減肥藥物 Wegovy 的推動下呈指數級增長後，隨著更便宜的替代品進入市場，Novo 現在面臨著日益激烈的競爭。
「隨著其他公司現在提供替代品，諾和諾德在這個市場的壟斷地位正在被削弱，」赫爾曼斯指出。 “儘管如此，整個市場仍在繼續增長，諾和諾德的市場份額仍然很高。”
投資影響：呼籲多元化
當美國科技巨頭正在重寫股票回報策略時，歐洲巨頭正在努力應對結構性阻力和外部挑戰。
無論是中國經濟放緩、關稅風險，或是缺乏人工智慧推動的繁榮，未來的道路似乎遠非一帆風順。
正如專家所指出的那樣，美國股市的持續優異表現正在重塑全球投資組合，使其越來越傾向美國資產，但也提高了集中度風險。
不過，赫爾曼斯建議謹慎行事：“投資者不應只關注美國股票，而應考慮地域多元化。”
