在地緣政治緊張局勢的背景下，大型股在 2024 年繼續表現強勁。歐洲斯托克 50 指數上漲 9%，美國 100 強股票上漲 19%。歐洲精英格蘭諾拉麥片的平均回報率為 16.6%，但在 Nvidia 人工智慧反彈的推動下，美國七大麥片的平均回報率翻了一番，達到 38%。
繼 2023 年表現強勁後，全球大型股在 2024 年繼續表現良好，在地緣政治緊張局勢和經濟不確定性持續存在的情況下為投資者提供了避風港。
包括歐洲最大 50 家公司在內的歐洲斯托克 50 指數自年初以來已上漲 9%。相較之下，美國100大股票的指數則飆升了19%。
值得注意的是，這兩個指數的表現均優於其更廣泛的同類指數，歐洲斯托克 600 指數和標準普爾 500 指數分別上漲 7% 和 14%。
但是，當觀察大西洋兩岸最大的股票時，這些指數的最高點發生了什麼？
一個有用的比較是歐洲精英股票（稱為 GRANOLAS）和美國科技巨頭（稱為七巨頭）之間的比較。
對於不熟悉這些名字的人來說，GRANOLAS 是高盛在2020 年歐洲第一次封鎖期間創造的縮寫，代表當時市值最大的歐洲公司：葛蘭素史克(GSK)、羅氏(Roche)、ASML Holding 、雀巢(Nestlé)、諾華(Novartis)、諾和諾德(Novo Nordisk)、L歐萊雅、路威酩軒、阿斯特捷利康、SAP 和賽諾菲。截至 2024 年 6 月下旬，這些公司的市值總計接近 3 兆歐元。
七巨頭由微軟、蘋果、英偉達、Alphabet、亞馬遜、Meta Platforms 和特斯拉等科技巨頭組成，總市值達 15.8 兆美元（14.8 兆歐元）。
GRANOLAS 與七雄：效能比較
自今年年初以來，GRANOLAS 的平均回報率為 17%。丹麥減肥藥製造商諾和諾德 (Novo Nordisk) 以 48% 的漲幅領先該集團。歐洲最大的半導體公司 ASML Holding 緊隨其後，上漲 40%，SAP 上漲 32%。
法國個人護理跨國公司歐萊雅表現落後，下跌 1.7%。
相比之下，七巨頭的平均回報率為 37%，是歐洲同行的兩倍多。 Nvidia 以 150% 的驚人漲幅領先，Meta Platforms 以 45% 的漲幅緊隨其後。特斯拉是唯一出現紅色標誌的公司，今年迄今股價下跌了 22%。
人工智慧反彈和半導體產業
然而，排除 Nvidia 後，七雄的平均表現下降至 18.8%，僅略高於 GRANOLAS。
美國股市的大幅表現主要歸功於英偉達和其他晶片製造商股票的非凡上漲。投資者和分析師對人工智慧的未來及其提高長期生產力的潛力的樂觀情緒推動了主要人工智慧晶片製造商的大幅上漲。除英偉達外，美光科技、應用材料公司和博通等美國半導體公司今年迄今的回報率分別高達 67%、45% 和 44%。
除了ASML外，歐洲在晶片製造業缺乏重要影響力，在人工智慧領域落後於美國。
美國半導體公司的總市值約為 6 兆美元（5.6 兆歐元），光是 Nvidia 就佔了該價值的一半左右。相較之下，59 家歐洲上市半導體公司的總市值為 5,270 億歐元，約為美國同業的十分之一。
這種差異凸顯了人工智慧和半導體公司在推動股市表現方面的關鍵作用，尤其是在美國，並凸顯了歐洲在這個快速發展的產業競爭中所面臨的挑戰。
投資者和分析師對人工智慧提高長期生產力潛力的持續樂觀前景引發了主要人工智慧晶片製造商的大幅反彈。
總而言之，雖然歐洲的 GRANOLAS 在 2024 年表現出了值得稱讚的表現，但它們的表現明顯被美國的七巨頭超越，這主要是由 Nvidia 人工智慧驅動的反彈的爆炸性增長推動的。
如果金融市場告訴我們一些有關經濟的信息，那麼這凸顯了歐洲需要增強其在全球舞台上更有效競爭的能力的關鍵領域。
