中國領導人本週召開會議，制定來年的經濟政策，制定增加政府支出和放鬆北京貨幣政策以鼓勵更多投資和消費支出的計畫。
週四，執政的共產黨領導人結束了為期兩天的中央經濟工作會議，讚揚了習近平主席的指導，並承諾“豐富和完善政策工具箱”，化解世界第二大經濟體面臨的風險。其中最大的一個：當選總統川普威脅稱，一旦上任，他將大幅提高對中國進口商品的關稅。
以下是本周北京會議概述的優先事項及其潛在影響。
注重基本面
分析師表示，一年一度的中央經濟工作會議和早些時候舉行的由 24 名委員組成的政治局會議的粗略計劃更多的是對當前政策的回顧，而不是任何雄心勃勃的新舉措。
由於房地產行業長期危機對商業活動造成壓力，中國經濟成長速度略低於領導人今年設定的「5%左右」目標。 COVID-19大流行期間房價疲軟和失業導致許多中國人無法或不願像過去那樣消費。這意味著許多商品的供應超過需求，導致價格下跌或至少不變。
今年早些時候，政府開始推出一系列舉措，包括為人們更換舊家電和汽車購買新設備提供補貼、擴大經濟適用房的覆蓋範圍以及降低利率以使抵押貸款更容易負擔。
根據官方新華社報道，領導人本周同意「更加重視保障和改善人民福祉，不斷增強人民的獲得感、幸福感、安全感」。
報告稱，這包括防止人們重新陷入貧困的政策、提供更強大的醫療保健系統以及擴大對老年人的照護。由於人口正在下降，它還可能包括向家庭提供補貼，以鼓勵他們生育更多的孩子。
誰付費、如何付費？
領導人承諾提高中國的赤字（長期以來一直限制在國內生產總值的3%），並採取更多措施，透過使薪資成長與經濟成長速度保持一致來鼓勵消費支出。官方媒體稱，政府將為此發行更多特別超長期債券，但未透露具體金額。
從國家層級來看，中國有能力做到這一點。其國債佔GDP水準約為68%，而日本為250%，美國為120%。在地方層面，巨額債務仍然是一個問題，許多中國工人的薪水被拖欠或拖欠。由於房地產危機和新冠疫情，稅收收入下降，而支出卻持續增加，城市和地區政府負債累累。
分析師表示，任何增加支出的細節可能會在稍後公佈，可能是在三月的國家立法會議期間。
投資和購屋信貸更加便利
本週早些時候，政治局批准了奉行「適度寬鬆」貨幣政策的計劃，而不是過去十年盛行的「穩健」立場。
瑞銀集團的王濤指出，中國上一次採取這種做法是在2008年至2010年，當時央行大幅放寬信貸，以應對全球金融危機的衝擊。
王說，今年早些時候，中國人民銀行開始降息，銀行必須保留存款準備金，預計未來幾個月將進一步降息。
隨著央行在幫助維持市場穩定和提振經濟方面發揮越來越重要的作用，更便宜的信貸將使購買房屋和其他投資變得更容易。
利率下降的預期導致債券價格飆升。但總體而言，希望獲得計劃政策更多細節的投資者似乎對本週會議的結果感到失望。週五，上證綜指下跌 2%，香港恆生指數下跌 2.1%。
總體而言，中國在等待川普第二任期時採取謹慎態度
習近平關於建立創新高品質現代經濟的長期藍圖仍然是中國未來發展方向的框架，因為領導人將微調政策細節，同時關注川普上任後的行動。
隨著美國和其他貿易夥伴對中國取得先進技術（例如最新的電腦晶片及其製造工具和材料）實施越來越嚴格的控制，北京方面也採取了有針對性的措施進行報復。
經濟學家表示，儘管中國經濟長期疲軟，但仍以相當快的速度成長，中國領導人正在猶豫是否採取更激烈的舉措來支持經濟，因為他們觀望會發生什麼。
IG 的葉俊榮在一份報告中表示，由於美國關稅計劃的不確定性，政策制定者目前很難做出任何承諾，中國當局一直陷入更為反動的政策模式。取決於即將出台的政策細節。
