由於烏克蘭和俄羅斯戰爭大幅升級，原油價格升至兩週高點。上週，ICE 布蘭特原油期貨上漲 5.8%，NYMEX 原油期貨上漲 6.3%。
然而，週一亞洲時段上行勢頭減弱，很可能是由於主要資產類別的部位重新平衡。
Pepperstone London的高級研究策略師邁克爾·布朗(Michael Brown)在一份報告中寫道：“不過，我不願意買入目前的漲勢，而是尋求消除原油價格中的任何地緣政治風險溢價。”
截至歐洲中部時間上午 6.30，布蘭特原油期貨下跌 0.72%，至每桶 74.63 美元，WTI 期貨下跌 0.53%，至每桶 70.71 美元。戰爭引發的黃金和美元漲勢都失去了動力，貴金屬價格下跌1.7%，抹去了周五的漲幅，美元指數從兩年高點回落，下跌0.5%。
儘管價格回落，但隨著年底的臨近，原油市場可能會保持看漲趨勢。地緣政治緊張局勢和中國需求的潛在復甦可能會在短期內推動石油市場進一步反彈。
地緣政治緊張局勢推高油價
一週前，烏克蘭發射了美國製造的遠程飛彈，瞄準了俄羅斯境內的一個軍事基地。作為回應，俄羅斯警告要降低使用核武的理論，並向烏克蘭發射了一枚高超音速飛彈，標誌著西方與俄羅斯之間的地緣政治緊張局勢大幅升級。
人們擔心，如果烏克蘭攻擊俄羅斯的石油和天然氣基礎設施，可能會造成供應中斷。烏克蘭總統澤倫斯基表示，烏克蘭已成為近 500 架無人機的目標，並成為俄羅斯彈藥的“試驗場”，本週局勢可能會繼續升級。
在中東，隨著兩國緊張局勢升級，交易員正在密切關注以色列對伊朗石油基礎設施進行報復性攻擊的風險。據標準普爾全球稱，自十月以來，伊朗原油裝載量已經放緩。
同時，國際原子能總署理事會（IAEA）通過一項決議，迫使伊朗進行新一輪核談判。根據路透社報道，伊朗與歐洲對手方、德國和英國之間的會議將於本週五舉行。
在川普一月份上台之前，各方正在朝著達成協議的方向取得進展。美國候任總統預計將加強對伊朗石油出口的限制，如果發生這種情況，可能會導致伊朗石油出口減少 100 萬桶，即全球供應量的 1%。 2023年伊朗將成為全球第三大石油儲備國。
中國石油進口量增加
對中國11月進口復甦的預期是提振油價的另一個催化劑。據LSEG石油研究公司稱，由於降價，本月中國原油進口量可能達到1,140萬桶/日，這是今年第三高的月度出貨量。標準普爾全球報告顯示，2024年中國石油需求可能成長1.1%至1729萬桶/日，2025年將成長1.7%至1759萬桶/日。
中國9月宣布了全面的刺激措施，並持續實施進一步的寬鬆政策以提振經濟。近期經濟數據顯示，10月中國出口年漲12.7%，至3,090.6億美元，創2023年3月以來最高增幅。
供需平衡
儘管中國持樂觀態度，但Commodity Insights分析師認為，美國和加拿大產量增加，加上OPEC+產量增加，可能導致供需市場平衡，抵銷需求增加對價格的影響。
