聯準會官員週四準備連續第二次降低關鍵利率，以應對通膨壓力的穩步放緩，這種壓力激怒了許多美國人，並促成了唐納德·川普(Donald Trump)總統選舉的勝利。
然而，鑑於川普的經濟提案被廣泛認為可能會引發通膨，大選之後聯準會的未來舉措現在更加不確定。他的選舉也引發了白宮幹預聯準會政策決定的擔憂，川普宣稱，身為總統，他應該在聯準會的利率決定中擁有發言權。
聯準會長期以來一直捍衛其作為獨立機構的地位，能夠在不受政治幹預的情況下就借款利率做出艱難的決定。然而，在上一屆白宮任期內，川普在聯準會升息對抗通膨後公開攻擊主席傑羅姆鮑威爾，他可能會再次這樣做。
經濟也因閃爍著相互矛盾的訊號而給前景蒙上陰影，成長穩健，但招募減弱。即便如此，消費者支出一直保持健康，這引發了人們的擔憂，即聯準會沒有必要降低借貸成本，這樣做可能會過度刺激經濟，甚至重新加速通膨。
金融市場正向聯準會拋出另一條曲線：自央行9月降息以來，投資人大幅推高了美國公債殖利率。結果是整個經濟的借貸成本上升，從而減少了聯準會在 9 月會議後宣布的基準利率下調半個百分點為消費者帶來的好處。
例如，由於聯準會暗示將降息，美國 30 年期抵押貸款平均利率在夏季下降，但在央行實際下調基準利率後又再次上升。
更廣泛的利率上升是因為投資者預計當選總統川普領導下的通膨將上升、聯邦預算赤字將擴大以及經濟成長將加快。在華爾街所謂的「川普交易」中，週三股價也飆升，比特幣和美元的價值也飆升。川普在競選期間曾談到加密貨幣，美元可能會受益於川普提議的更高利率和全面提高關稅。
川普計劃對所有進口產品徵收至少 10% 的關稅，並對中國商品大幅提高稅收，並大規模驅逐無證移民，這幾乎肯定會推高通貨膨脹。這將使聯準會繼續削減關鍵利率的可能性降低。 9 月份，以央行首選指標衡量的年度通膨率降至 2.1%。
高盛經濟學家估計，川普提議的 10% 關稅，以及他提議對中國進口商品和墨西哥汽車徵稅，可能會導致 2026 年中期通膨率回升至 2.75% 至 3% 左右。
這樣的升息可能會顛覆聯準會九月暗示的未來降息。在那次會議上，當政策制定者將關鍵利率大幅下調半個百分點至約4.9% 時，官員表示，他們預計今年晚些時候將降息兩次，一次在周四，一次在12 月，然後再降息四次2025 年降息。
但投資者現在預計明年降息的可能性越來越小。根據芝商所 FedWatch 監測的期貨價格，預計明年 1 月聯準會會議降息的可能性週三降至 28%，低於週二的 41% 和一個月前的近 70%。
儘管聯準會正在降低基準利率，但抵押貸款和汽車貸款等借貸成本的大幅上升，給央行帶來了潛在的挑戰：如果投資者正在採取行動提高長期借款利率。
過去六個月，經濟以略低於 3% 的年增長率穩步增長，而在高收入購物者的推動下，消費者支出在 7 月至 9 月季度強勁增長。
同時，公司限制了招聘，許多失業者很難找到工作。鮑威爾表示，聯準會降低關鍵利率的部分原因是為了提振就業市場。但如果經濟持續保持健康成長且通膨再次攀升，央行將面臨越來越大的放緩或停止降息的壓力。
