歐洲央行準備利率決定之際,未來一週市場走勢

歐洲股市在連續五個月上漲後本週下跌,可能是由於圍繞央行政策的不確定性而獲利了結。隨著中東緊張局勢持續,原油價格攀升至六個月高位,全球通膨可能面臨重新上升的風險,可能會推遲央行的降息決定。

本週即將舉行的歐洲央行政策會議將提供對該行政策路徑和歐元區經濟前景的見解。此外,美國即將公佈3月消費者物價指數(CPI),這對全球市場情緒至關重要。紐西蘭央行(RBNZ)和加拿大央行(BOC)也計劃決定利率。

歐洲

歐元區通膨呈下降趨勢,3月預估CPI降幅超預期至2.4%,創2023年11月以來最低漲幅。不變。自2023年10月以來,歐洲央行連續四次將主要融資利率維持在4.5%的歷史高位,存款利率維持在4%。領域。

儘管如此,由於主要經濟體的通膨壓力有所緩解,人們普遍預期歐洲央行將在 6 月開始降息。德國、法國和義大利3月CPI降幅皆超乎預期,分別較去年同期成長2.3%、2.3%及1.8%。同時,由於電力和燃料價格上漲,西班牙的通貨膨脹率仍維持在 3.2% 的水平。由於房屋和能源價格居高不下,大多數國家的核心通膨率(不包括食品和能源)也維持在高位。

儘管20個成員國的通膨軌跡好壞參半,但央行任何比預期更加鴿派的言論都可能被解讀為對市場多頭的正面訊號,相反,更加鷹派的言論可能會產生相反的影響。

在英國,該國在 2023 年最後一個季度進入技術性衰退後,該國的焦點將是 2 月份的月度 GDP。月份PMI,顯示英國經濟可能正走上復甦之路。

美國

上週週四,由於強勁的美國經濟數據令聯準會六月降息的希望黯淡,華爾街受到政府公債殖利率飆升的打擊。儘管道瓊工業指數週五反彈,但仍錄得今年最糟糕的一周。值得關注的關鍵經濟數據將是該國3月的消費者物價指數(CPI),因為該數據將決定央行開始降息的時間。聯準會主席鮑威爾表示,聯準會打算「在今年某個時候」降低利率,但只有當董事會有信心通膨可持續向2%邁進時,才會採取這一行動。美國 2 月整體消費者物價指數 (CPI) 為 3.2%,繼 12 月飆升至 3.4% 後。從正面的方面來看,核心CPI一直在回落,每年達到3.8%。市場普遍認為 3 月整體通膨率為 3.4%。 CPI 數據高於預期可能會延長美國股市的調整階段。相反,通膨進一步下降可能會再次提振看漲情緒。

此外,本週,聯準會將發布會議紀要,總結委員會成員在 3 月的討論和決定,其中點陣圖預計今年將有三次降息。然而,最近積極的經濟數據可能會降低這種進展的可能性。因此,投資者正在密切關注會議紀要,尋找政策線索。

加拿大

加拿大基準指數多倫多證券交易所反映了全球趨勢,上週接近歷史高點。加拿大央行(BOC)的利率決定將成為本週當地市場的焦點。由於年通膨率從 2022 年 6 月的峰值 8.1% 降至 2 月的 2.8%,該銀行 3 月連續第五次維持隔夜借款利率不變。是工資增長和房屋價格繼續對通膨施加上行壓力。人們普遍預計該銀行將在本週再次將利率維持在 5%。

亞太地區

亞洲市場的焦點將集中在3月中國發布的一系列經濟數據上,包括新增人民幣貸款、消費者物價指數(CPI)、生產者物價指數(PPI)和貿易平衡。儘管房地產市場持續面臨挑戰,但由於中國政府實施的刺激措施,中國經濟在第一季呈現積極跡象。這些數據的進一步改善可能會提振中國股市,因為自 1 月底以來,地區股市已顯示出觸底反彈的跡象。

另一個有影響力的事件將是紐西蘭央行本週對現金利率的決定。由於經濟在 2023 年最後一個季度陷入技術性衰退,央行很可能將連續第六次將官方現金利率 (OCR) 維持在 5.5% 不變。