許多投資者、分析師和投資銀行家預計Twitter 公司董事會將在未來幾天拒絕馬斯克430 億美元（399 億歐元）的收購要約，因為收購要約不夠充分，但這家社群媒體公司接下來將如何進行？
在馬斯克公佈報價後，Twitter 股價週四下跌，因為市場認為報價太低且融資細節太少。
Twitter 董事會目前正在評估該出價，許多投資者和分析師表示，除非馬斯克對出價做出任何改變，否則很可能會被拒絕。
如果推特董事會決定拒絕馬斯克的提議，可以採取以下一些選擇。
Twitter 董事會可能決定不與馬斯克進行出售談判，而是給新任執行長帕拉格·阿格拉瓦爾 (Parag Agrawal) 更多時間來實現公司的營運目標。
董事會上週通過了一項為期一年的毒丸計劃，禁止馬斯克在未經公司同意的情況下擁有公司 15% 以上的股份，為自己贏得了一段時間。
該公司也不會面臨短期挑戰，因為投資者在 5 月的年度股東大會上提出自己的董事會提名人的最後期限已經過去，而沒有任何競爭對手提出提名。
Twitter 前技術長阿格拉瓦爾 (Agrawal) 於 11 月底接替傑克·多爾西 (Jack Dorsey) 執掌公司。
阿格拉瓦爾在二月表示，儘管投資人的懷疑令推特股價承壓，但他仍堅持公司去年宣布的雄心勃勃的營收和用戶成長目標。
這些目標包括達到 3.15 億平均「可貨幣化」每日活躍用戶（在平台上看到廣告的註冊用戶），並在 2023 年底產生至少 75 億美元（69 億歐元）的年收入。
Twitter 公佈 2021 年營收為 51 億美元（47 億歐元），2021 年第四季平均可獲利每日活躍用戶為 2.17 億。
對於如果收購失敗他會做什麼，馬斯克發出了相互矛盾的信號。他上週表示，如果他的提議被拒絕，他將重新考慮自己作為 Twitter 股東的立場。
這可能表明馬斯克隨後將出售其持有的 Twitter 超過 9% 的股份並離開。然而，馬斯克上週還在推特上表示，無論公司董事會如何看待，Twitter 股東都應該對他擬議的交易有發言權。
一些投資者將此解讀為暗示他願意繼續進行敵意收購。
董事會可以嘗試與馬斯克談判
Twitter 可以向馬斯克提出開放帳目，希望這能帶來更好的報價。這將考驗馬斯克將其 54.20 美元（50.28 歐元）全現金出價描述為「最佳和最終出價」的說法。
這位特斯拉公司執行長的淨資產被《富比士》評為 2,650 億美元（2,460 億歐元），他沒有具體說明他願意為收購 Twitter 的交易貢獻多少自己的財富。
馬斯克最終有可能與私募股權公司、主權財富基金或其他財力雄厚的投資者合作，以減少他自己在任何交易中的股權檢查。
他上週四表示，他希望盡可能多的現有 Twitter 股東在合法的情況下在交易中持有股份。
向其他各方招標
Twitter 董事會可以探索策略替代方案，其中包括聯繫公司、私募股權公司和其他潛在收購者，以評估他們對交易的興趣。這個選擇的好處是，它可以找到更好的交易，或向馬斯克施加壓力，要求他提高報價。
不利的一面是，這可能會提高許多投資者的希望，即推特將出售自己，迫使其在弱勢地位下談判交易，因為其股價僅為其股價的一半多一點。
根據路透社報道，收購公司 Thoma Bravo LP 是一個潛在的競購者，上週聯繫了 Twitter，表達了對一項挑戰馬斯克的報價的興趣。
其他私募股權公司可能會加入競爭，一些科技和媒體公司也可能選擇勇敢地面對此類交易帶來的監管審查。
Twitter 選擇的任何替代交易有可能都不是收購。
2020年，該公司同意向私募股權公司Silver Lake出售10億美元（9.276億歐元）的可轉換債券，此舉為其20億美元（18億歐元）的股票回購提供了資金。
Twitter 現在可以選擇與另一方尋求類似的交易，籌集更多現金並避免徹底出售。
