義大利 BPM 銀行拒絕了聯合信貸銀行的收購要約，並表示目前的報價低估了銀行的價值。
Banco BPM 在聲明中表示，義大利較大銀行 UniCredit 的出價「並未以任何方式反映其獲利能力以及為 Banco BPM 股東創造價值的進一步潛力」。
該聲明是在周二的董事會會議後發表的，BPM 銀行官員在會議上討論了裕信銀行週一提出的提議。
在這次會議之前，聯合信貸銀行出人意料地提出要約，宣布將以每股 0.175 股自己的股票換取 Banco BPM 的每股股份，該股票的估值為每股 6.657 歐元。
根據週一收盤價，裕信銀行對 Banco BPM 的報價約為 96 億歐元。
週二的聲明還表示，聯合信貸銀行的提議是主動提出的。它重申董事會對 Banco BPM 目前的業務策略充滿信心。
對德國擴張的擔憂
聲明也強調了對潛在失業、義大利銀行業競爭減少的擔憂，並提到裕信銀行可能在德國擴張。
該銀行一直在增加在德國商業銀行的股份，此舉遭到柏林的強烈反對。
許多德國人擔心合併可能導致裁員並阻礙向中小企業提供貸款。
Banco BPM 的新聞聲明認為，聯合信貸銀行的潛在收購“使…利益相關者面臨與聯合信貸銀行在德國發起的擴張計劃的結果相關的風險”，從而稀釋了其在高增長地區的風險敞口。
政治反對派
義大利裕信銀行 (UniCredit) 對 Banco BPM 的收購不僅激怒了該國銀行業內部，也讓政界人士感到不安。
經濟部長吉安卡洛喬治蒂表示，義大利可能會利用其黃金權力立法來阻止收購。
該機制允許義大利政府限製或停止涉及具有國家戰略重要性的資產的交易。
羅馬政府一直在推動圍繞錫耶納蒙特代帕斯基 (MPS) 組建一個大型銀行集團，但聯合信貸銀行的競購讓這一舉措變得更加複雜。
Banco BPM 本月購買了 MPS 5% 的股份，這被視為合併的潛在前奏。
在 2017 年的救助之後，政府正在慢慢退出 MPS，最近將其持股比例從 26% 削減至 11% 左右。
同樣在本月，Banco BPM 提出了 16 億歐元收購資產管理公司 Anima Holding 的要約，尋求在利率下降的情況下實現收入來源多元化。 Anima 擁有 MPS 的股份。
這場收購大戲的另一位參與者是法國農業信貸銀行，Banco BPM 的主要合作夥伴。
根據義大利報紙《Il Sole 24 Ore》報道，這家法國銀行可能透過股權互換將其持股比例從 9% 左右增加到 19%。
法國農業信貸銀行需要獲得監管部門的批准才能持有 10% 以上的股份，這意味著這項進展可能會使聯合信貸銀行的潛在交易變得複雜。
