川普的保護主義政策可能會推動歐洲央行比預期更快降息，因為對歐洲出口重新徵收關稅威脅到經濟成長。德拉吉敦促歐盟進行改革以縮小技術差距，並呼籲在與美國的貿易談判中採取統一立場。
經濟學家警告稱，以對歐洲出口徵收新關稅等保護主義政策為標誌的唐納德·川普第二任期可能會迫使歐洲央行(ECB)加速降息，以抵消預期對歐元區成長造成的損害。
高盛經濟學家斯文·賈裡·斯特恩（Sven Jari Stehn）和菲利波·塔代伊（Filippo Taddei）在本週的一份報告中寫道：「新一輪的貿易緊張局勢可能會對經濟成長產生重大影響。
他們補充說：“我們預計川普的政策議程將強化整個歐洲降低政策利率的理由。”
如果川普重新徵收關稅，歐元區本已低迷的經濟成長可能會面臨更多阻力。
川普領導下的貿易緊張局勢將打擊歐洲出口
歐盟委員會的數據表明2023年歐盟向美國出口商品5,023億歐元，其中機械和車輛佔近 2,076 億歐元。
光是汽車出口就達約 400 億歐元，其中大部分來自德國。
美國對這些關鍵產業徵收關稅的前景已經影響了德國汽車製造商的股票。 BMW股價本週下跌超過 8%，創下自 2022 年 2 月俄羅斯入侵烏克蘭以來的最大單週跌幅。賓士的股價也出現了類似的下跌，而福斯汽車則延續了歷史低點。
根據高盛的報告，以實際GDP計算，歐洲經濟產出可能會受到0.5%的打擊，其中德國將面臨收縮0.6%，義大利將下降0.3%。
該投資銀行因此將歐元區2025年經濟成長預測下調至0.8%及2026年1.0%，均低於先前預測及市場普遍預期。
分析師表示，以實際GDP計算，歐洲經濟產出可能會受到0.5%的打擊，其中德國將面臨收縮0.6%，義大利將下降0.3%。
高盛表示，歐洲央行的利率最初預計在 2025 年定為 2%，現在預計將降至 1.75%，並在 2025 年 7 月再降息 25 個基點。
國防開支和安全壓力加劇了歐盟的壓力
除了提高關稅的經濟影響外，川普連任可能會給歐洲帶來新的國防支出壓力。
如果歐盟需要彌補美國對烏克蘭軍事支持減少的影響，並實現北約國防開支佔GDP 2%的目標，那麼歐盟可能會面臨重大的財政負擔。
高盛估計，此類支出可能會讓歐盟每年額外損失 GDP 的 0.5%。
經濟學家表示，雖然增加國防支出可以提供一些短期經濟刺激，但由於該領域的成長乘數通常較低，歐洲經濟體可能難以充分利用。此外，赤字上升可能會對長期收益率造成上行壓力，在地緣政治風險加劇的情況下進一步打擊消費者和企業信心。
德拉吉呼籲歐盟迅速改革以縮小競爭力差距
歐洲央行前行長馬裡奧·德拉吉敦促歐盟領導人加快結構性改革，並警告稱，進一步拖延只會加劇歐洲經濟停滯。
「鑑於當前的經濟形勢，競爭力報告中的建議已經很緊迫。在最近的美國大選之後，這些建議變得更加緊迫，」德拉吉在周五的歐洲理事會會議上表示。
「川普的總統任期將對美歐關係產生重大影響，但不一定都是負面的。歐洲必須承認這一新現實並採取相應行動，」他補充道。
德拉吉將歐洲在科技領域的生產力落後視為需要改革的關鍵領域，特別是在川普政府領導下的美國可能優先考慮科技的情況下。他認為，歐洲採用新技術的緩慢步伐已經拉大了與美國的生產力差距，如果美國加速科技投資，這種差距可能會進一步擴大。
「美國和歐洲之間的生產力差距已經很大，」德拉吉指出。 「如果美國進一步加強對科技業的關注，這種差距可能會進一步擴大。歐洲必須採取行動彌合這一差距，特別是在提高生產力的領域。
歐盟貿易談判團結至關重要 德拉吉也呼籲歐盟在與美國的貿易談判中採取統一立場，強調需要保護歐洲產業。
雖然德拉吉避免倡導貿易戰，但他強調了與美國進行明確對話的重要性，以防止歐洲出口受到干擾，特別是在最容易受到川普潛在保護主義措施影響的行業。
德拉吉斷言：“必須以歐洲統一的方式與美國作為盟友進行談判，以保護我們的生產商。”
