在服務業強勁需求的推動下，4月歐洲私部門經濟活動強勁反彈。然而，一些通膨壓力似乎並未完全消除，這使得歐洲央行 (ECB) 重返 2% 目標的速度存在不確定性。
標準普爾全球週二發布的採購經理指數（PMI）快速調查持續顯示歐洲主要經濟體服務業強勁成長，同時製造業活動持續面臨挑戰。
以下是對歐元區、德國和法國私部門活動調查最新趨勢的直觀描述。
成長創 11 個月新高，但價格壓力再度顯現
4月歐元區綜合PMI產出指數從50.3上升至51.4，創11個月來最高水準。
服務業PMI從51.5升至52.9，超出預期的51.8，而製造業PMI從46.1下降至45.6，低於預期的46.5。
漢堡商業銀行首席經濟學家賽勒斯·德拉魯比亞博士表示：“歐元區第二季度開局良好。”
他強調了過去兩個月新業務的積極趨勢，導致招聘方面採取了更積極主動的立場。此外，他指出，產出價格的上漲不僅反映了投入成本的快速成長，也顯示了服務提供者對其定價策略的信心。
本月歐元區兩大主要經濟體德國和法國的經濟復甦顯而易見。
然而，“PMI 數據將考驗歐洲央行 6 月降息的意願”，德拉魯比亞警告。
這位經濟學家表示，可能由於油價上漲和薪資顯著上漲導致投入成本加速上升，引發了人們的擔憂。同時，服務業企業價格上漲速度加快，顯示服務業通膨可能持續。
儘管面臨這些挑戰，他仍然預測歐洲央行將在 6 月降息，儘管他懷疑歐洲央行是否會像一些官員最近建議的那樣盡快降息。
德國經濟四月呈現成長
4月份，德國私部門恢復成長，綜合PMI產出指數從3月的47.7攀升至50.5，創下10個月來的最高水準。
服務業指數顯著飆升至53.3，超過經濟學家預期的50.6，達到2023年6月以來的最高水準。
然而，製造業生產持續收縮，但收縮速度較慢，從 41.9 小幅上升至 42.2，低於預期的 42.8。在定價方面，投入成本通膨率從 3 月的三個月低點上升，與歷史系列平均值基本一致。
「經濟衰退結束了嗎？答案並不簡單。首先，經濟衰退似乎主要集中在製造業，而更廣泛的（德國）經濟可能已經勉強避開了這種低迷，」賽勒斯·德拉魯比亞博士說。
他進一步評論說，服務業可以成為更廣泛經濟的催化劑，因為它約佔國內生產總值的三分之二，這可能預示著潛在的更穩定和持久的復甦。
法國4月經濟穩定
法國綜合採購經理人指數從 48.3 升至 49.9，達到近一年來的最高水平，顯示更廣泛的經濟狀況趨於穩定。
儘管如此，儘管服務業活動出現反彈，出現自 2023 年 5 月以來的首次增長，PMI 升至 50.5，超出預期的 48.9，但製造業卻出現了更深的收縮。製造業PMI下降至44.9，顯著低於預期的48.9。
由於國際市場客戶需求疲軟的報道，法國工廠訂單經歷了自一月份以來的最大幅度下降。
漢堡商業銀行經濟學家 Norman Liebke 表示：「服務業是經濟的主力。」他強調了其關鍵作用。
然而，由於工資、能源成本和石油價格上漲，價格壓力再次加劇。製造商的營運支出以 2023 年 2 月以來最快的速度激增。
