歐洲股市正沐浴在創紀錄高位的光芒中，促使投資人在面對不確定的經濟情勢時是順勢而為還是謹慎行事以保障利潤進行辯論。
作為歐洲股市晴雨表的歐洲斯托克600指數，包括來自17個歐洲國家的600家不同規模的公司，已連續五週上漲，並且在過去17周中有15週上漲，與看漲情緒相呼應在美國市場上看到的。
儘管表現出色，但該指數目前的水平較四年前大流行前的水平略有上升 15%。
就國家而言，希臘是今年以來表現最強勁的國家，回報率為 9%，而波蘭則以 61% 的強勁回報率位居榜首。
歐洲最大的兩個經濟體法國和德國的主要股市指數（分別為 CAC 40 和 DAX 40）最近創下了接近歷史新高的新高。荷蘭、丹麥和瑞典也是如此。
估值仍遠未達到危險訊號
儘管最近出現反彈，但歐洲斯托克 600 指數的估值仍保持在合理範圍內，平息了對昂貴的擔憂，並為投資者提供了信心。
具體而言，本益比是判斷投資人是否過度預期未來獲利的關鍵指標，目前本益比約為大盤的 13 倍。
這一數字略低於歷史平均水平，減輕了對市場繁榮的擔憂。實際上，這表明價格並未超過基本面，這對看漲投資者來說是一個積極指標。
評估風險前景
然而，一些市場觀察人士警告稱，當前股市的繁榮可能不完全符合潛在的經濟現實。
美國銀行投資策略師塞巴斯蒂安·雷德勒(Sebastian Raedler)在最近的一份報告中指出，「歐洲股市正處於一個狹窄的最佳交易點」。
他表示，雖然成長數據足夠強勁，足以將風險溢價保持在當前低點附近，但它也足夠脆弱，足以讓市場消化央行大幅寬鬆政策的影響。
雷德勒預計，由於成長減速和通膨短期上升，歐洲宏觀經濟格局將受到擾亂。
美國銀行預測，到 10 月份，斯托克 600 指數將下跌 15%，跌至 420 點的低點，而周期性股票的跌幅將比防禦性股票高出 10%。
人們對歐元區經濟成長停滯的擔憂揮之不去，最近的數據顯示最後一個季度出現停滯。私部門活動調查的最新更新顯示前景持續嚴峻，經濟衰退的威脅仍然存在。
特別令人擔憂的是製造業的商業信心，尤其是歐洲工業中心德國的商業信心。
如果歐洲央行（ECB）決定降低利率，這些擔憂可能會得到緩解。然而，歐洲央行表示，正如其最新會議紀要所反映的那樣，現在考慮降息還為時過早。
週一，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德表示，目前的通貨緊縮過程預計將持續，但該行管理委員會需要有信心能夠可持續地實現 2% 的目標。
投資者也密切關注能源市場的發展，因為大陸股市的上漲恰逢布倫特原油價格低於 85 美元的時期，天然氣價格也觸及去年夏天以來的最低水平，與及其各自在2021 年夏季的值。
儘管如此，這些市場出現波動的早期跡像已開始顯現。
儘管歐洲股市目前正經歷歷史新高，但投資人必須應對經濟、地緣政治和特定產業風險的複雜格局。
目前的估值雖然不太高，但需要仔細分析未來的獲利潛力和宏觀經濟環境。
