去年，第一次有可能華爾街的貿易水透過期貨合約。通常為石油或貴金屬等大宗商品保留的水成為加入金融市場的最新資產。但這種做法會對地球產生什麼樣的影響呢？
高價商品的未來價格交易始於 17 世紀的日本米期貨交易，即買家同意在未來某個特定日期以約定價格購買資產。
最新開始期貨交易的商品是美國人口最多的州加州供應的水。
由芝商所經營，納斯達克韋萊斯加州水指數期貨（股票代號：NQH2O）於2018年10月推出。
加州降雨量少，農業、工業和居民對有限的供水需求龐大。透過讓購買者能夠確定他們將來購買的水的價格，他們應該能夠更經濟地規劃和管理他們的用水量，但這種新做法是否也有利於環境？
波士頓顧問公司公用事業和能源轉型合夥人兼專家 Sudeep Maitra 表示：「水期貨交易可以幫助將水輸送到最經濟用途的地方，但這不一定是對社會和環境最好的用途。」團體。他補充說，不過，環境可能會取得一些小進展。
“如果有人擁有水的未來，並且他們知道未來水價將以特定的價格定價，他們可能會開始投資於更好的回收、水再利用和效率措施、更好的儲水設施和雨水收集等”，邁特拉解釋。
“它還可能激勵對生物多樣性服務的投資，以確保有清潔的水流過溪流、河流和湖泊。如果設計正確，期貨市場可以實現這些目標，但這是一個很大的假設。”
水期貨主要由金融驅動
加州水期貨市場的設計目的是進行財務結算，其基礎指數並不對應於任何人的實際風險，這使得水期貨市場對環境的有用性不明確，原因有幾個，美國經濟學家布拉德利·富蘭克林博士認為全球非營利環境組織大自然保護協會。
「首先，它仍處於早期階段，迄今為止交易很少，這引發了有關流動性的問題，」富蘭克林解釋道。
「其次，由於沒有透過期貨市場進行水的實體交付，這純粹是限制財務風險的一種方式。買家仍然必須在現貨市場上獲得水並處理由此產生的所有交易成本。
「第三，基本水指數的建構方式忽略了交易成本和水損失，這通常是任何水貿易中的重要因素，」他繼續說道，「指數的變化將在一定程度上衡量總體水資源短缺情況，但它將與任何一方所面臨的實際購水成本直接掛鉤的可能性相當低。
加州為何缺水？
加州水期貨市場的設計目的並不是真正造福環境，因為它沒有找到該州淡水、可用水日益稀缺的根本原因，加州水研究所氣候政策項目主任巴薩夫·森（Basav Sen）補充道。研究。
「創建投機性金融市場的唯一好處可能是一定程度的價格穩定性和可預測性。它沒有解決水資源短缺的根本原因，」參議員說。
「水資源短缺是由氣候變遷和污染造成的，除非你解決並扭轉氣候變遷和污染，否則你一開始就無法找到導致這場危機的根本原因。
「水將繼續變得稀缺，價格將會上漲。在這種情況下，提供價格的可預測性對農民等用水者有利，但只能在很小程度上受益，因為這是在價格上漲的背景下發生的。
物價穩定讓人安心
營運納斯達克韋萊斯加州水指數期貨的芝商所發言人表示，水期貨帶來的價格確定性確實有助於解決加州的水問題。
「我們相信我們的納斯達克韋萊斯加州水指數期貨合約可以成為解決加州水挑戰的一部分。我們的水期貨合約已經為未來水價預期創造了更大的透明度，幫助加州廣泛的實體水市場參與者更好地協調供需。
「透過為未來所需的商業用水提供今天的價格確定性，該合約可以幫助農民和商業用水用戶管理其財務風險，理想地支持其他潛在舉措，例如開發新的節水技術和永續農業實踐。 」
世界其他遭受水資源短缺的地區將饒有興趣地關注加州水期貨市場的發展。然而，這首先是一項經濟措施。
與環境領域的許多人一樣，大自然保護協會的富蘭克林博士對期貨市場在幫助確保環境資產健康方面的作用持懷疑態度。或者更廣泛地說，處理環境正義問題，例如涉及密西根州弗林特飲用水污染案件的問題。
「我認為這些問題的根源在於治理的根本性失敗，以及解決此類問題的專案資金不足的系統性傾向，」他說。
“期貨市場等金融創新似乎與這些問題及其解決方案相去甚遠。”
