預計週四，由於通貨膨脹率接近2％並且增長疲軟，歐洲央行預計將在周四降低25bps至2.75％。分析師在2025年進行了進一步的削減，但美國貿易關稅可能會增加不確定性。
歐洲中央銀行（ECB）被普遍預計將在周四降低25個基點，隨著通貨膨脹趨勢趨向於2％的目標和經濟指標表明冷卻勢頭。
預計存款設施率將從3％下降到2.75％，標誌著其自2023年2月以來的最低水平。
然而，儘管通貨膨脹和經濟增長趨勢支持較低的利率，但升級的美國貿易關稅可能會給歐洲央行決策者帶來不確定性的因素。
分析師看到2025年進一步的歐洲央行降低
高盛經濟學家Sven Jari Stehn預計在歐洲央行的3月會議上會額外裁員25個基點，隨後的政策動作取決於經濟數據。他說：“鑑於我們對增長的預測，我們對7月的順序削減的預測保持在7月。”
ING分析師Francesco Pesole指出：“對廣泛的信息的重申可以為較低的歐元區率鋪平道路”。
美國銀行預測，歐洲央行將在1月和3月降低利率，利率可能達到1.5％或更低的終端水平，從而擴大了美國美聯儲的貨幣政策差距。
美國銀行經濟學家魯本·塞格拉·撒蓋拉（Ruben Segura-Cayuela）表示：“這次會議具有很高的潛力，這是一個不引人注目的會議，尤其是因為1月份的通貨膨脹數據只會在下週發布。”
儘管期望背靠背降低速度，但由於核心通貨膨脹率波動，塞古拉 - 卡耶拉（Segura-Cayuela）警告了3月以外的潛在延誤。
歐洲央行政策制定者在達沃斯說，美國和歐元區的通貨膨脹風險差異很大，歐洲通貨膨脹的問題似乎不那麼嚴重。歐洲央行的揚聲器沒有任何強調的上漲通貨膨脹風險是由於最近的能源價格變動而引起的。
美國銀行預測歐元區第四季度的經濟增長為0.1％四分之一，西班牙領先（0.5％），其次是意大利（0.2％），而法國（-0.1％）和德國（0.0％）滯後在後面。
市場參與者預計歐洲央行將在2025年降低4次利率，到年底的存款利率達到2％。
貿易關稅對歐洲央行政策構成新的風險
歐洲央行總裁克里斯汀·拉加德（Christine Lagarde）可能會在周四的新聞發布會上面臨問題，內容涉及美國關稅對歐洲經濟的潛在影響。
週一，有報導稱，美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）正在準備2.5％的普遍關稅，每月增量增加高達20％，這使企業適應的時間和國家可以與新的美國政府進行談判。
唐納德·特朗普（Donald Trump）總統表示，他贊成“更大”的普遍關稅，並正在考慮從鋼和銅到半導體芯片的廣泛商品上的職責。
隨著中國開源AI DeepSeek觸發的華爾街拋售，隨著關稅新聞的出現，歐元在華爾街的拋售後短暫加強了1.05美元，而華爾街的拋售卻跌至1.0430。
BBVA在周二的一份票據中說：“波動性可能會繼續下去，在短期內，關稅噪聲是關鍵驅動力。”
Ing的Pesole說：“鑑於財政部的積極計劃，可能會更認真地認識到關稅威脅，這實質上縮小了歐元的上漲潛力。”
貿易關稅和歐洲央行政策前景
美國對歐洲進口的關稅較高可能會使歐元區的增長權重，因為機械和製藥等關鍵部門可能會減少向美國出口的出口。從理論上講，這應該加強較低利率的案例。
但是，關稅的通貨膨脹影響仍然不確定，特別是如果歐洲對美國產品進行報復，或者如果急劇的歐元折舊導致更高的進口成本，從而將通貨膨脹推向上升。
法國州州長弗朗索瓦·維勒羅伊·德·加爾胡（Françoisvilleroy de Galhau）淡化了通貨膨脹風險，在達沃斯（Davos）表示，美國關稅可能會加油在美國的通貨膨脹，但對歐元區的影響很小。
ABN AMRO經濟學家Bill Diviney說：“我們認為，即使在歐盟進行報復的情況下，我們的關稅也會對歐元區產生解散影響。”
他認為，儘管關稅可能會導致價格略有上漲，但由於全球貿易和較低的商品價格，其更廣泛的影響可能會降低。
“這是我們認為歐洲央行政策利率最終將降至1％的重要因素，” Diviney補充說。
