2024 年 12 月，歐元區通膨率降至 2.4%，但歐洲央行首席經濟學家 Philip Lane 警告稱，服務業通膨和成長不平衡依然存在。利率和結構改革的「中間道路」對於穩定至關重要。
歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩表示，歐元區在降低通膨方面取得了實質進展，但確保其穩定在2%的目標而不阻礙經濟成長仍然是一項嚴峻的挑戰。
萊恩週一在接受《標準報》採訪時強調，通膨率從2022 年末10% 的峰值降至2024 年12 月的2.4%。結構性因素，以維持通膨。
萊恩表示：“我們在降低通膨方面取得了重大進展，雖然不是一直降到 2%，但也接近了。” “能源價格下跌，最終降低了整體通膨。這種情況不會持續下去。”
為什麼歐洲央行必須在利率上走“中間路”
萊恩強調了仔細調整利率以平衡控制通膨和支持經濟活動這兩個相互競爭的目標的重要性。
萊恩表示：“我們需要確保利率走中間路線。” 「如果利率下降太快，就很難控制服務業通膨。但我們也不希望利率在太長時間內保持在過高水平，因為這會削弱通膨勢頭，從而導致通貨緊縮過程不會止步於2% ，但通膨可能大幅低於目標。
歐洲央行將主要利率從 2024 年 6 月的 4% 降至 12 月的 3%。 Lane 證實，市場預計利率不會維持在 3%，但拒絕具體說明利率最終會定在什麼位置，並指出政策方向很明確。
經濟成長的地區差異
儘管整個歐元區的通膨正在放緩，但成長仍然不平衡。
萊恩強調了成員國之間的明顯差異，西班牙等一些國家表現出強勁的經濟表現，而德國和奧地利等其他國家則表現不佳。
萊恩說：“一些歐盟國家正在穩步增長——西班牙是大國中最明顯的例子。”
「但對於出現短缺的國家，我們需要了解原因。一些國家更加依賴製造業，製造業在全球範圍內面臨挑戰。尤其是汽車工業，面臨重大挑戰。但能源密集產業俄羅斯和烏克蘭戰爭也產生了巨大影響。
結構性改革的理由
萊恩提到馬裡奧·德拉吉關於增強歐元區競爭力的報告，將其視為在不單純依賴財政支出的情況下促進長期成長的路線圖。
“一個關鍵主題是加速改革”，萊恩說。 “這是為了確保歐洲經濟充分一體化，確保我們擁有足夠大的國內市場，讓最大的公司能夠足夠快地增長。”
萊恩指出，能源和電信等分散的產業可以從更深層的整合中受益。他表示，擴大商品和服務市場也將增強該地區抵禦外部衝擊的能力。
外部因素與中期展望
萊恩也承認全球影響，包括中國經濟放緩，這正在壓低出口價格並產生通貨緊縮效應。
不過，他對歐洲央行維持中期通膨目標的能力表示信心。
萊恩表示：“如果貨幣政策制定正確並且不出現下行壓力，我們應該能夠實現2%的中期通膨率。”
平衡穩定與成長
預計 2025 年歐元區成長率僅 1.1%，萊恩強調經濟成長和物價穩定並不互相排斥。
他表示：“我們不必讓歐元區陷入衰退來實現價格穩定的目標。”
當歐洲央行應對這一充滿挑戰的情況時，其對促進結構性改革和維持平衡貨幣政策的關注對於確保長期經濟彈性至關重要。
