歐洲頂級奢侈品牌的第一季獲利業績均顯示成長放緩，儘管這些品牌的成長模式各不相同。 Stoxx 歐洲奢侈品 10 指數 (STXLUXP) 由 LVMH、Hermes 和 Kering 等 10 家對歐洲奢侈品有正面影響的公司組成，每月下跌 2%。與此同時，歐洲斯托克 600 指數 (SXXP) 同期上漲 3%。
一個顯著的趨勢是，大多數公司報告稱，亞洲（尤其是中國）消費者需求疲軟帶來了負面影響。由於2024年中國經濟復甦乏力，該產業可能會出現平淡成長，而另一個主要奢侈品消費市場美國，由於數十年來的高利率，也顯示出消費支出放緩的跡象。
中國奢侈品消費疲軟
在第三季度，大多數頂級奢侈品牌公司的銷售額急劇下降，尤其是在亞洲國家。最大的奢侈品集團 LVMH 報告第一季營收為 207 億歐元，年減 2%，主要是由於亞洲（不包括日本）收入下降 6%。
雖然日本的收入成長了 32%，但銷售額主要是由中國遊客推動的。它還指出，葡萄酒和烈酒部門的銷售受到美國消費者支出疲軟的打擊，導致該部門第一季下降了 16%。
古馳 (Gucci) 的母公司開雲集團 (Kering) 是斯托克 (Stoxx) 十大奢侈品成分股中表現最差的，今年迄今下跌了 18%。該公司公佈第一季銷售額年減 11%，並警告 2024 年上半年銷售額可能下降 40% 至 45%。
執行長 Francois-Henri Pinault 表示：「雖然我們預計今年開局充滿挑戰，但市場局勢低迷，尤其是在中國，以及以古馳為首的我們某些品牌的策略重新定位，加劇了我們營收的下行壓力。
路威酩軒集團和開雲集團的發展軌跡反映了奢侈品集團面臨的更嚴峻的全球宏觀挑戰——中國消費者需求趨於平緩，美國消費疲軟。貝恩公司的報告顯示，2024年中國奢侈品市場預計將保持與2023年類似的趨勢，這可能會帶來「中個位數成長」。無獨有偶，巴克萊分析師也認為，今年全球奢侈品銷售將從 2023 年的 9% 放緩至中個百分點。
中國海外遊客回歸緩慢
中國旅遊業復甦的進展將對拉動奢侈品消費發揮關鍵作用。自Covid-19限制措施解除以來，中國經濟復甦之路一直步履蹣跚，消費者信心急劇減弱。 2023年奢侈品市場的成長主要是由於2022年基數較低。
國內旅遊將在 2023 年出現成長，預計 2024 年將超過國內旅遊。中國消費者對價格更加敏感，對高價值商品更加挑剔。簽證申請的限制和共謀也導致了中國旅遊業的放緩。
奢侈品股預計長期保持強勁
儘管如此，隨著中國出境旅遊逐漸恢復到疫情前的水平，奢侈品行業的成長今年可能會觸底。根據經濟學人智庫的報告，今年中國出境旅遊人數可能會加速成長，並在2025年恢復到疫情前的水平。
在全球範圍內，央行今年可能開始降息，這可能會提振消費者和企業信心。歐洲央行即將做出的利率決定可能會成為歐洲股市的看漲催化劑，因為人們普遍預計該行將在周四將利率降低 25 個基點。
