對於生活在歐元區的人來說，不斷上漲的租金、抵押貸款和能源價格造成了困難的經濟狀況，而薪資幾乎無法滿足外出生活的必需品。這確實感覺像是經濟衰退——但真的是這樣嗎？
國際貨幣基金組織（IMF）表示，衰退沒有官方定義，但普遍認為該術語適用於經濟成長緩慢時期。
然而，美國經濟學家和分析師通常將衰退定義為連續兩季出現負成長。
例如，歐元區經濟在 2022 年最後三個月也出現萎縮後，在 2023 年 1 月至 3 月期間萎縮了 0.1%。
同時，美國國家經濟研究局（NBER）有一個更全面的定義，我們可以理解這個定義：衰退意味著經濟成長大幅下降，這種情況普遍存在於所有或大多數經濟部門，並貫穿整個過程。歐洲的消費者和企業很容易看到這一點，這讓他們一致認為該地區可能已經在與這個問題作鬥爭。
歐洲正陷入衰退嗎？這是指標所顯示的
一個好的起點是查看經濟中的商業活動水準。在這方面對我們有幫助的指標之一是 HCOB 的綜合採購經理指數，該指數使用新訂單、就業、銷售價格、採購活動等不同指標來衡量商業狀況。
根據歐元區最新數據，11月PMI指數為47.1。讀數低於 50 表示經濟收縮，高於 50 則表示經濟擴張。製造業PMI產出指數顯示，製造業活動連續8個月維持在50以下，最新數據為44.3。
經濟健康狀況的另一個指標是銀行的貸款活動。如果發放更多的貸款，這當然意味著人們對該國家/地區的經濟前景充滿信心，從而參與更多的商業活動。貸款數量的下降表明情況並非如此。
在歐洲，與2022 年10 月相比，2023 年10 月的企業貸款下降了0.3%，這是自2015 年以來的首次年度下降。手段。不幸的是，在歐洲，貸款違約的壓力似乎正在上升。
近期，歐盟將歐元區經濟成長預期從0.8%下調至0.6%。成長前景的下降，或是看似微薄的成長數字，象徵著整個世界，特別是歐洲面臨的整體挑戰。
不斷上升的利率、居高不下的能源價格以及高度波動的世界經濟加劇了這些擔憂。事實上，根據銀行的各種估計，較高的利率可能會使歐元區的國內生產毛額 (GDP) 減少 1%。
未來會怎樣？
由於近期地緣政治緊張局勢，預計能源價格將在明年保持在高位。儘管通膨有所緩和，但仍遠高於五年移動平均線。
然而，國際貨幣基金組織在最新的經濟更新中預計歐元區將在2024年出現小幅復甦，GDP平均成長率為1.5%。然而，這是基於某些假設，最重要的是石油和天然氣價格將保持穩定，但由於地緣政治衝突持續不斷，這一點無法保證。
富國銀行在最近的報告中表示，歐元區衰退的可能性「越來越大，但尚未不可避免」。他們預計 2024 年 6 月之前不會降息——這是這場辯論中最重要的指標和因素之一。
在消費者方面，截至今天，我們沒有看到任何令人鼓舞的支出趨勢，而零售額也在下降。
歐洲央行前行長馬裡奧·德拉吉最近也表達了這一擔憂，而比利時央行行長也同意「歐元區的風險傾向下行」。
其他因素和指標也令人擔憂。最近，由於服務業需求疲軟，歐元區商業活動「加速」放緩，新訂單PMI目前處於過去11年來的最低水平，即2012年9月以來的最低水平。
製造業活動顯示，新訂單下降幅度為 1997 年以來最大幅度。
這也很好地類比了許多人所說的美國「滾動衰退」。
總而言之，雖然經濟衰退的時間很難預測，但可以肯定的是，歐洲未來經濟成長的下行潛力是真實存在的。同時，大量指標也表明，世界最大經濟體美國也將陷入衰退。
Osama Rizvi 是一位經濟和能源分析師，專注於大宗商品、宏觀經濟、地緣政治和氣候變遷。
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