西班牙以通膨意外結束了 2024 年：根據西班牙國家統計局 (INE) 週一發布的初步預測，12 月份消費者物價年率上漲 2.8%，高於預期。
這比 11 月的 2.4% 顯著成長，也違背了經濟學家 2.6% 的一致預測。
12 月的數據也鞏固了連續四個月的通膨上升勢頭，年利率自 9 月的多年低點 1.5% 以來穩步攀升。
隨著歐元區第四大經濟體步入 2025 年，這些數字凸顯了持續的價格壓力，這主要是由燃料成本上漲以及休閒和文化支出上漲所造成的。
燃油價格引發西班牙通膨復甦
12月通膨飆升的主要原因是燃油價格反彈，扭轉了2023年12月的跌勢。
不包括新鮮食品和能源等波動性項目的核心通膨率從 11 月的 2.4% 升至 2.6%。這表明潛在的價格壓力仍然頑固，這對政策制定者來說是一個令人擔憂的信號。
從環比看，12月份居民消費價格上漲0.4%，與前兩個月持平。如果這種月度趨勢持續下去，西班牙的通膨率年化可能會達到近 4.8%。
2025年西班牙通膨前景：所有人都關注石油
2025年西班牙的前景如何？根據西班牙經濟智庫 Funcas 的預測，前景在很大程度上取決於油價。在基本情境下，西班牙明年的平均通膨率預計為 1.9%。
然而，如果油價攀升至每桶 85 美元，年通膨率可能平均為 2.5%。相反，原油價格跌至每桶 65 美元可能會將通膨率降低至平均 1.3%。這種對石油敏感的動態凸顯了能源成本仍然是西班牙通膨軌蹟的關鍵變數。
同時，CaixaBank 將 2025 年通膨預測維持在 2.5%，理由是服務業通膨持續存在，事實證明服務業比最初預期更具彈性。
西班牙央行表示，雖然通膨仍然是持續的挑戰，但更廣泛的經濟前景相對樂觀。在穩健的財務狀況和全球環境的推動下，家庭購買力正在穩步恢復，儘管全球環境雖然稍顯不那麼強勁，但仍繼續提供支援。
市場反應
市場對最新的通膨數據反應不大。
西班牙 IBEX 35 指數週一在低迷的交易中下跌 0.2%。銀行股表現最弱，薩瓦德爾銀行 (Banco Sabadell) 下跌 1%，西班牙對外銀行 (BBVA) 下跌 0.9%，桑坦德銀行 (Banco Santander) 下跌 0.8%。
然而，西班牙股市的整體前景仍然樂觀。今年迄今，IBEX 35 指數上漲了近 14%，過去兩年，該指數飆升了 40%，創下 2007 年以來最強勁的兩年漲幅。
