在本週央行做出關鍵利率決定之前，金價徘徊在歷史高點附近。上週五黃金期貨首次突破每盎司 2,600 美元（2,360 歐元），並在周一維持該水平，儘管略有回調。
同時，現貨黃金價格在亞洲時段週二觸及每盎司 2,589 美元的高點，隨後回落至 2,577 美元（2,340 歐元）。自 3 月突破關鍵的 2,080 美元（1889 歐元）大關以來，過去 7 個月貴金屬價格飆升，每盎司上漲超過 500 美元（454 歐元），即 24%。
本週的焦點將是三大央行的利率決定：聯準會、英國央行和日本央行。黃金可能仍將成為人們關注的焦點，因為全球經濟成長持續的不確定性可能會進一步影響其勢頭。
金價飆漲的關鍵驅動力：美元走軟
美元近期的疲軟是過去幾個月金價飆升的關鍵驅動因素。
衡量美元兌一籃子六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）自 4 月的峰值以來已下跌 5.7%，跌至略高於 100，這是自 2023 年 12 月以來的最高水平。
過去三週，美元指數一直徘徊在這一低點附近，因為人們越來越預期聯準會將在周三即將舉行的會議上大幅降息 0.5%。
100水平是美元指數的關鍵心理門檻。如果跌破這一關口，美元可能會進一步走軟，這可能會推動金價再次上漲。
這是由於金價與美元價值以及利率之間呈現反比關係。美元疲軟使得以其他貨幣計價的黃金更便宜，推高了需求。
此外，較低的利率降低了現金等生息資產的吸引力，使黃金成為更具吸引力的價值儲存手段。
此外，日本央行在收緊貨幣政策方面取得的進展可能會增強日圓並進一步削弱美元。這可能導致市場波動加劇以及對黃金等避險資產的需求增加。
避險情緒使金價維持在創紀錄水平
黃金被廣泛視為傳統的避險資產，以在經濟不確定、市場波動或地緣政治不穩定時期維持或增值而聞名。
最近發生的事件，例如中東衝突和烏克蘭持續戰爭，進一步加劇了這些不確定性，推動了黃金需求。
全球經濟格局也對其價格飆升至了至關重要的支撐作用。正如世界黃金協會所強調的那樣：“日益複雜的地緣政治和金融環境使得央行的黃金儲備管理比以往任何時候都更加重要。”
經濟數據顯示，全球經濟成長顯著放緩，歐洲主要經濟體陷入停滯，中國經濟復甦步履蹣跚，美國經濟成長放緩。
隨著各國央行不再大幅升息，對經濟放緩和潛在衰退的擔憂加劇。地緣政治緊張局勢加劇，加上勞動市場疲軟和消費者支出下降，加劇了不安情緒。
2023年，許多西方央行突然停止量化寬鬆（QE）計劃，並開始大幅升息以應對通膨。然而，對抗通膨的代價是經濟成長，特別是在歐元區。
對美國經濟狀況惡化的擔憂
由於最近的數據顯示勞動力市場明顯放緩，投資者對美國經濟實現軟著陸的能力更加緊張。
上個月美國政府10年期和2年期公債殖利率的短暫反轉——通常是經濟衰退即將來臨的警訊——也引發了擔憂。聯準會大幅降息可能表明迫切需要降低利率以應對不斷惡化的經濟狀況。
此外，包括德國、英國、日本和紐西蘭在內的多個已開發經濟體已在2023年和2024年陷入技術性衰退，即連續兩季GDP負成長。
經濟和地緣政治因素的結合可能會讓黃金成為安全的投資選擇。
