歐元區的情況好壞參半：雖然製造業持續萎縮，但服務業在經歷了六個月的下滑後卻顯示出改善的跡象。
漢堡商業銀行（HCOB）採購經理人指數（PMI）的最新歐元區私部門活動調查也顯示出兩個最大經濟體之間的顯著差異：德國進一步加深經濟收縮，而法國跡象顯示復甦的希望。
該指數在0到100之間變化，讀數高於50表示與上月相比整體上升，低於50表示整體下降。簡而言之，低於 50 的讀數仍然顯示出收縮，儘管程度比以前有所下降。
歐元區收縮，但幅度不如預期
2 月歐元區私部門活動略有改善，HCOB 綜合 PMI 指數從 1 月的 47.9 攀升至 48.9。
最新數據標誌著八個月來最慢的收縮，超出了 48.5 的預期。
然而，製造業表現落後，HCOB 歐元區製造業 PMI 初值從 46.6 降至 46.1。這低於預期的 47，並延續了該行業連續第十一個月的跌勢。
相反，服務業迎來一波樂觀情緒。相應的 HCOB 歐元區服務業 PMI 初值攀升至中性 50 大關，較 1 月的 48.4 躍升，超過預期的 48.8。
漢堡商業銀行經濟學家諾曼·利布克（Norman Liebke）表示，隨著歐元區逐步復甦，尤其是服務業復甦，人們看到了一線希望。
他指出，雖然法國的服務業和製造業復甦更加強勁，但「德國正在阻礙歐元區的成長」。
然而，歐洲央行 (ECB) 可能會發現最新的 PMI 數據並不令人鼓舞。
產出價格飆升，主要是因為勞動力密集型服務業應對薪資上漲的影響。
德國：歐洲病夫？
事實上，最新數據顯示德國的情況並不樂觀。
2月HCOB Flash德國綜合PMI產出指數從先前的47跌至46.10點，低於預期的47.5。這標誌著該指數連續第八個月低於 50.0 門檻，表明該指數繼續萎縮。
德國經濟動能受到製造業大幅下滑的阻礙，PMI降至42.3，為四個月來最低，而1月為45.5，預測為46.1。
服務業的商業活動也有所下降，但收縮幅度較上月放緩。德國 2 月服務業 PMI 初值小幅上漲，從 47.7 升至 48.2，略高於預期的 48。
漢堡商業銀行經濟學家塔里克·卡邁勒·喬杜里博士在評論這些數據時表示，“德國經濟仍然面臨壓力”，並補充說，製造業對整體經濟表現的拖累超出了服務業所能彌補的程度。
他表示，德國經濟的前景“並不十分光明”，並警告柏林需要採取行動解決結構性問題，特別是在人口老化和工作行為即將發生變化的情況下。
法國現在處於“復甦模式”
對於遭受重創的法國經濟來說，情況看起來稍微樂觀一點。
法國綜合 PMI 指數初值顯示，從 1 月的 44.6 顯著上升至 2 月的 47.7。儘管仍低於 50 點閾值（意味著仍在收縮），但下降速度低於預期，經濟學家的預測為 43.5。
由於需求狀況改善、就業增加以及商業信心達到七個月高位，整體產出水準下降速度為 2023 年 5 月以來最慢，當時目前的收縮期開始了。
改善來自服務業和製造業。製造業PMI升至46.8，高於先前的43.1，也高於預期的43.5。
服務業 PMI 也從 45.4 升至 48，為 2023 年 6 月以來的最高水平，高於預期的 45.6。
利布克表示，法國經濟“處於復甦模式”，並補充說，製造業新訂單指數已上升逾七點，儘管這是否是一次性事件還是趨勢的開始還有待觀察。
另外值得注意的是，由於紅海襲擊而使船隻改道遠離蘇伊士運河，對法國經濟的影響仍然有限。
