這些規則可以追溯到20 世紀90 年代末，當時打算採用歐元的成員國必須將其預算赤字控制在國內生產總值(GDP) 的3% 以下，並將政府債務佔GDP 的比例控制在60% 以下。
《穩定與成長公約》（SGP）現已適用於所有歐盟國家，以確保財政穩健。
此後，為了因應2007年的金融危機和隨之而來的主權債務危機，一些國家採取了痛苦的緊縮措施來控制支出的飆升，對此進行了修改。
快進到 2023 年，新的改革的必要性變得顯而易見：在短短三年內，歐盟經歷了 COVID-19 大流行、俄羅斯對烏克蘭的戰爭、能源危機和破紀錄的通貨膨脹。再加上氣候變遷日益惡化的影響和激烈的全球尖端技術競賽，經濟格局將會發生深刻變化。
四個摩擦點
歐盟委員會4月提出進行徹底改革，使長期存在的財政規則更加面向未來。
它保持 3% 和 60% 的目標不變，這一些經濟學家認為是過時的和任意的，但對實踐中滿足這兩個數字的方式做出了重要改變。
每個成員國都必須設計一項中期財政計劃，以可信的速度削減赤字水平，並使公共債務走上“合理的下降道路”，該計劃需要與歐盟委員會進行談判並得到歐盟的批准理事會。
為達到 — — 或至少朝著 — — 3% 和 60% 目標所需的財政調整將在四年內進行，與選舉週期相匹配，並且可以延長至七年，以換取進一步的改革和投資。
雖然財政可持續性和國家自主權的結合受到了各方的歡迎，但經濟部長和財政部長過去幾個月就極端技術性的規定進行討價還價。
為了彌合分歧，現任安理會輪值主席國西班牙將會談分為四個“組成部分”，而這恰好是談判桌上的四個摩擦點。壓力肯定是存在的，因為財政規則目前已暫停，並將於 1 月 1 日恢復。
債務減免保障
歐盟的每個人都同意高水準的公共債務是有害的，必須降低。沒有人就減少的速度達成一致。多快才算太快呢？或者更確切地說，慢到什麼程度才算太慢？
法國、義大利、西班牙、葡萄牙和希臘等債務與GDP比率超過100%門檻的國家熱衷於保持盡可能多的彈性。他們認為，中期計畫將考慮到他們的國家特點，讓他們能夠為自己的穩健財務鋪路。
但包括德國、荷蘭、奧地利、丹麥和三個波羅的海國家在內的更大集團擔心這種餘地可能被濫用，導致債務下降過慢，從而削弱財政規則相對於資本的可信度。
4月初，德國發布了非正式文件主張採取“共同保障措施”，迫使債務佔GDP比率超過60%的成員國每年將債務水平削減0.5%或1%，具體取決於其起點。
文件稱：“還應確保實現逐年實際降低債務比率。”
幾天后，歐盟委員會向柏林提出了公開的建議，提出了保障措施，包括要求每年將赤字水準削減 GDP 的 0.5%，直到低於 3%。
然而，這位高層並沒有推出統一的規則，每年將債務水準削減一定比例——而這正是德國所推動的。相反，它插入了一項措辭含糊的要求，即中期計劃結束時的債務與國內生產總值的比率應低於計劃開始時的水平。
這未能讓德國聯邦財政部長克里斯蒂安·林德納滿意，此後他提出了採取數位保障措施的理由，以保證國家之間的「平等待遇」並確保取得切實成果。但法國總統布魯諾·勒梅爾拒絕了這一想法，警告自動規範將是一個“政治錯誤”，並損害經濟成長和生產力。
只有德法妥協才能打破僵局。
改革和投資
歐盟的長期野心需要付出高昂的代價。只是為了讓綠色新政成為現實，集團到 2030 年，每年需要 6,200 億歐元的額外投資。
預計大部分資金將來自私營部門。儘管如此，這些令人瞠目結舌的數字還是讓各國政府想知道他們將如何獲得如此龐大的資金。
這就是為什麼改革問題，特別是投資問題成為財政規則改革的前沿和核心。歐盟委員會表示，其提案為成員國留下了足夠的空間，一方面可以向清潔能源和先進微晶片等首要任務注入資金，另一方面可以將公共支出保持在「審慎」水平。
但一些國家並不相信，並正在推動引入所謂的“黃金法則”，將某些關鍵投資從赤字和債務比率的計算中刪除，從而有效地使其免受財政監督。
最直言不諱的支持者義大利建議將恢復資金和軍事項目作為可能屬於「黃金法則」的領域。
「與包括國防在內的歐洲優先事項相關的投資和支出是我們的財政規則不能忽視的戰略政策目標，」義大利經濟部長吉安卡洛·喬治蒂(Giancarlo Giorgetti)在十月份表示。
德國領導的聯盟正面反對任何形式的“黃金法則”，因為他們表示，一項豁免將為未來的其他豁免開創先例，並在財政框架中找出漏洞並削弱其效力。
執行
這現行財政規則有一個稱為過度赤字程序（EDP）的糾正機制，當一個國家的赤字佔 GDP 的比例超過 3% 的閾值時就會觸發該機制。儘管它的名字如此，但當債務與 GDP 的比率突破 60% 的上限並且沒有以「令人滿意的速度」下降時，它也可以被激活。
如果一個國家在接受 EDP 後未能採取足夠的行動糾正其財務不當行為，則可能會被處以最高 GDP 0.5% 的罰款。
然而，付款的威脅並沒有轉化為更好的執行力度。歐盟的財政框架經常因其不平衡和軟性應用而受到批評，債務水平飆升至超過 100% 大關，但沒有罰款曾經被強加過。
布魯塞爾希望加強措施，並提議進行修改，以加快 EDP 的速度，以防某個國家背離其中期計畫中的承諾。對於偏離軌道的高負債國家，EDP 將預設啟動。這項改革也預見到，罰款可能會更小，實施的可能性更大，以及聲譽措施，例如讓部長們出席歐洲議會。
正在進行的談判旨在對這些條款進行微調，節儉的國家將推動提供更強大的保證，以確保適當的執行成為現實。
制度平衡
最後一個摩擦點是最不令人驚訝的，因為它源自於委員會和理事會之間眾所周知的權力鬥爭。
根據目前的提議，歐盟委員會將向每個國家發布經濟指導，並就中期計劃進行談判，該計劃應為逐步減少赤字和債務水平以及改革和投資鋪平道路。
效法 COVID-19 恢復資金的方法，財政計畫將由理事會批准，並由各國政府在委員會的監督下實施。高階主管將評估承諾是否得到履行，並在必要時提出糾正措施。
這種工作方式引發了人們的擔憂，即行政部門會在整個過程中集中過多的權力，導致成員國可能被邊緣化。現在的討論集中在如何調整這種權力分配。
一位資深外交官表示：「有另一雙眼睛是件好事。」他建議讓獨立諮詢機構歐洲財政委員會參與這項程序。
制度平衡和執行被認為是四個組成部分中最先進的，而保障措施和投資仍然是艱鉅的挑戰。
