根據世界黃金協會的數據，波蘭國家銀行 (NBP)，也稱為波蘭民意銀行 (Narodowy Bank Polski)，在 2024 年第二季與印度並列成為最大的央行黃金買家。這是在 NBP 購買了大約 19 噸貴金屬之後。
波蘭國家銀行行長亞當‧格拉平斯基(Adam Glapinski)今年稍早也表示，央行計畫確保黃金佔其儲備的20%。目前，黃金約佔NBP儲備的14.7%。
Conotoxia市場分析師Grzegorv Dróżdż表示：「今年第二季末，波蘭的黃金儲備增加至377.4噸，自今年4月以來，主要存放在英國央行的黃金購買步伐加快。今年甚至超過了世界上最大的經濟體。
今年第二季度，金價也突破了每盎司 2,500 美元（2,249.26 歐元）的歷史新高。
這引發了更多關於黃金目前是否是一項不錯的投資以及為什麼各國央行最近一直在爭先恐後地增加貴金屬儲備的猜測。
為什麼各國央行會購買更多金條？
各國央行最近增加黃金儲備的主要原因之一是能夠充分實現儲備多元化，以抵禦宏觀經濟不確定性和地緣政治衝擊。
這是因為，就經濟和地緣政治波動而言，當貨幣和其他資產價格可能波動時，黃金被視為避險資產和通膨對沖工具。
因此，黃金在危機時期相對穩定的表現及其通膨對沖品質是央行選擇黃金的驅動因素。這也是央行投資組合多元化的有效方式，被認為具有高流動性，沒有違約風險。
受政策風險影響較小，可作為有價值的抵押品和政策工具。在某些情況下，黃金還可以幫助面臨國際制裁的國家（例如俄羅斯）避免制裁。這反過來又會激勵這些國家購買更多黃金，並用它來幫助維持流動性，以防其他融資手段被封鎖或難以獲得。
在其他情況下，央行也會購買更多黃金，以幫助本國減少對美元等全球主導貨幣的依賴。
根據世界黃金協會的數據，今年第二季央行黃金需求達183噸。年增 6%，但環比下降 39%。
上半年淨購買量也達483噸，比去年同期增加5%。
Dróżdż也解釋：「2024年第二季度，不包括場外交易（OTC）投資的全球黃金需求年減6%，至929噸。下降的主要原因是金飾消費量減少 19%，以應對金屬之王創紀錄的高價。
「然而，包括場外投資在內，黃金總需求年增4%，達到1,258 噸，為2000 年以來的最高水準。其中大部分需求是由央行產生的，央行購買量增加了6%，增加了183 噸黃金。”噸，主要是為了保護他們的投資組合併使其多樣化。”
除了波蘭國家銀行和印度儲備銀行外，土耳其央行也持續大量購買黃金，今年第二季增加了15噸黃金儲備。今年到目前為止，土耳其央行購買了 45 噸黃金。
約旦、卡達、俄羅斯、烏茲別克、吉爾吉斯、伊拉克和捷克共和國的央行也在第二季度購買了大量黃金。
另一方面，中國人民銀行（PBoC）在今年第二季大幅放緩了黃金購買趨勢。
在波蘭，由於 COVID-19 大流行以及俄羅斯和烏克蘭戰爭，黃金需求激增。一些投資者也擔心俄羅斯對烏克蘭的入侵可能會波及波蘭，並希望透過增加黃金投資來為這種情況做好準備。
在世界其他地區，居高不下的通膨也促使人們更加青睞黃金，而俄羅斯-烏克蘭和以色列-哈馬斯戰爭等其他地緣政治衝擊則加劇了這一趨勢。
除了黃金之外，波蘭國家銀行還透露，它正在交易所交易基金（ETF）的幫助下投資外國股票和公司債券，作為實現儲備多元化的另一種方式。
哪些因素影響黃金市場？
影響黃金市場的因素有幾個，即美元走勢、實際和預期通膨率以及金飾需求等。央行購買黃金也會對金屬價格產生重大影響。
金礦產量也會對價格產生影響，儘管程度較小。如果金礦公司必須在生產成本上投入更多資金（例如挖掘更深的礦井），或者面臨勞工罷工、環境抗議和天氣現像等其他問題，金價可能會飆升。
目前，全球大部分金礦產量來自中國、澳洲、俄羅斯、加拿大和美國。
Dróżdż 也表示：「黃金市場與許多其他市場一樣，由兩種力量驅動：需求和供應。過去幾個季度，需求成長尤為明顯。
「此外，美元持續走弱可能表明黃金在短期內可能會跑贏其他關鍵資產。 Conotoxia 的基準情景假設金價勢頭可能會在年底前放緩，並可能出現回調，但可能仍保持在每盎司 2,500 美元以上的水平。
