美國銀行預計，如果法國大選導致市場風險加大，歐洲央行可能會加速降息。
美國銀行經濟學家魯本·塞古拉-卡尤拉在最近的報告中寫道：「這裡的主要風險是法國的事態發展最終是否會導致金融狀況持續收緊和持續的不確定性衝擊。
美國銀行警告稱，法國大選帶來的更大衝擊可能導致歐元區經濟成長疲軟、通貨緊縮速度加快以及歐洲央行降息週期加快。
美國銀行歐元區前景
美國銀行表示，雖然歐元區整體經濟表現基本上符合預期，但成員國之間的差異很明顯。
該投行已將歐元區2024年經濟成長預測從0.5%小幅上調至0.6%。然而，這一總體數字掩蓋了德國的向下修正，而義大利和西班牙的成長強於預期，抵消了這一影響。相反，歐元區 2025 年成長率已從 1.2% 下調至 1.1%。
魯本·塞古拉-卡尤埃拉表示：“潛在的增長前景仍然是疲軟但緩慢改善的增長。”
展望未來，該區塊的關鍵主題保持不變：實際收入復甦應支持消費者支出，但未來的大部分積極驚喜可能來自全球經濟改善。
塞古拉-卡尤拉指出，美國經濟在成長和通膨方面一直優於歐元區，這一趨勢可能會持續下去。這種分歧至關重要，因為它凸顯了聯準會和歐洲央行之間不同的貨幣政策軌跡。
美國銀行堅稱通膨可能在 2025 年初達到目標，但警告稱，由於能源價格疲軟，此後通膨將持續低於目標。該機構預估2024年整體通膨率為2.3%，2025年為1.5%，核心通膨預估2024年為2.5%，2025年為1.8%。
Segura-Cayuela 評論道：“我們仍然認為，總需求長期不足、持續的產出缺口甚至到 2026 年也不會縮小，再加上過於緊張的政策組合，都將導致經濟下滑。”
歐洲央行降息的影響與法國大選的不確定性
美國銀行在分析中預計，2024 年歐洲央行將總共降息 75 個基點（6 月已降息 25 個基點），2025 年將降息 125 個基點。
數據趨勢表明，歐洲央行可能需要比目前預期更快地加快降息週期，目標是到 2025 年下半年將存款利率降至 2%。
歐洲央行的寬鬆週期在六月開始，預計會稍微延長一些。最初預計每隔一次會議就會降息 25 個基點，從 2025 年 3 月開始，每次會議都會降息。
然而，「如果法國的事態發展導致整個地區的金融狀況持續收緊，那麼仍然很容易將削減週期加速到 2024 年末，」Segura-Cayuela 警告。
美國銀行的長期觀點表明，降息可能會持續到 2025 年後。然而，2% 的利率將是歐洲央行的關鍵暫停點，直到數據確認該利率仍具有限制性。
總體而言，美國銀行的分析表明，如果市場狀況因政治風險加劇而惡化，法蘭克福歐洲央行隨時準備加快降息，旨在緩解歐元區內部不斷上升的分裂風險。
