最近幾週，由於通常被稱為「美元王」的美元暴跌，外匯市場出現了大幅趨勢。歐元兌美元走強至1.09上方，為3月10日以來的最高水平，而英鎊兌美元自2023年7月以來首次飆升至1.30上方。
與此同時，黃金期貨觸及每盎司 2,488 美元的新高，然後在周三小幅回檔。衡量美元兌一籃子外幣價值的美元指數跌破104，為3月21日以來的最低點。
由於上周公布的美國通膨數據弱於預期，主要央行聯準會 (Fed) 預計將在 2020 年啟動自大流行以來的首次降息。投資人也將密切關注定於本週五舉行的歐洲央行(ECB)利率決定。
歐元和英鎊可能面臨進一步上行壓力
歐元擺脫了法國大選帶來的政治緊張情緒，過去四週兌美元匯率上漲了2%以上。即將到來的歐洲央行利率決定可能會繼續對貨幣施加上行壓力，因為市場預計該行在 6 月首次降息後將保持鷹派立場。
市場已消化央行在今年剩餘時間內將降息 0.4 個百分點，第二次降息可能在 9 月進行。然而，歐洲央行是否會在 12 月進行第三次降息仍存在不確定性。
相較之下，市場普遍預期聯準會將在 9 月降息 0.25 個百分點，隨後可能在 11 月和 12 月再降息兩次，總計今年降息 0.75%。因此，聯準會升息和加快降息的預期可能會繼續推高歐元兌美元匯率。
週三，英國高於預期的消費者物價指數（CPI）數據增加了英國央行在較長時間內維持較高利率的可能性，推動英鎊創一年新高。總體而言，聯準會被認為正處於轉向更加鴿派立場的轉折點，而其他央行則維持更保守的政策立場。
黃金經歷前所未有的飆升
由於聯準會可能開始降息週期，黃金也可能繼續飆升。從歷史上看，當美元進入下跌趨勢時，貴金屬價格就進入上漲趨勢。
由於黃金在全球範圍內以美元定價，因此美元疲軟使得使用其他貨幣的買家更能負擔得起黃金。這往往會提振黃金需求，從而提振黃金價格。成長放緩和地緣政治緊張局勢加劇帶來的全球經濟不確定性預計將進一步增強黃金作為避險資產的吸引力。世界黃金協會表示：“日益複雜的地緣政治和金融環境使黃金儲備管理比以往任何時候都更加重要。”過去兩年各國央行一直在增加黃金儲備，到 2023 年總計增加 1,037 噸。
黃金今年屢創新高，年初至今上漲近20%，跑贏標準普爾500指數。 2024 年黃金年中展望中。
